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2010-01-24, 07:22 PM
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#1 |
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榮譽會員
 
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股票 - 動態的修正均衡
市場是不可預測的，所以，資本市場的投資想要獲利，就得各憑本事，看看誰最早獲得相關資訊，然後在價格反應資訊之前作出相對應的決策，如此才可獲利。一般投資的書都是這麼說的，所以，多空的對決就在於誰越早對所取得的資訊作出對的決策，誰就是贏家！
以前我也是這麼想，但是，親身體驗過市場不可預測的變動，我就常常在想，為什麼他難以預測？真的無法去預測嗎？果如此，我們還去研究基本分析和技術分析幹嘛？但奇怪的是，這兩種分析還是在投資方面一直被奉為圭臬！可見他還是有存在的價值。於是，我嘗試的去思考他們的理論基礎，這才作出我的理論架構。我把他稱之為「動態的修正均衡」。在以下的文章中，我試著讓基本分析和技術分析變成是有理論依據的。 論述的形成並不是說以後據此理論就可以在資本市場保證獲利！只是提供你一個方向，讓你了解市場變動的原因，認識價格，從而自己去判斷價格變動的方向。甚至自己可以自創預測市場多空變動的指標。就好像當你知道氣象學的理論，那麼，當你看到天氣圖，自己可以判斷是否天氣的好壞。當然無法如專家一樣知道溫度、雨量、溼度、氣壓等等的變化。但是，我們只要判斷是否晴天、雨天。這樣就足以在多空之間作出適當的決策。 這一切的內容並沒有相關的實證研究，不過，倒是可以提供後人作實證研究的理論基礎，希望這些對投資人是有幫助的。 市場是一個夢想的市場！如果你的手上有一張股票，先想想為什麼你會買這個公司的股票？理由無他，因為你想要獲利，就像是你期待他會中獎是一樣的，這張股票猶如夢想的入場券。也就是你希望他如樂透一樣，他可以讓你用可接受的成本去獲得極大化利潤，這個成本與利潤，也正就是我們要探討的主題－股票的價值。如果他的價值低估時，你就會把他買下來，他就構成了你的可接受成本，當他漲到你認為已經超過他的價值時，你就會把他賣出！其和成本的價差就又構成你的利潤。所以，問題就在於，股票的價值是多少？（這裡以股票來說明，其實是泛指所有買賣的金融工具）。 股票的價值應該是多少呢？傳統的經濟理論是供需法則，由市場的供給和需求來決定！供需達成一致的看法，也就形成了最後的價格。感覺上的確是如此，可是，他是靜態的、是橫切面的！而市場卻是動態的、是連續的。所以，就某一個時點而言是對的。個人是站在長期的眼光看，股票的價值是無法衡量！ 為什麼我說他是無法衡量？如果是可衡量，那麼今天收盤後的價格就已經決定了明天的價格。明天也不用開盤了，就照這個來買賣就好了，因為，供需已經決定價格了啊！事實卻不是如此！明天依然是不同的價格變動，依然是熱絡的供需變動。為什麼會如此？ 其原因正是價值的無法衡量！ 怎麼說呢？是因為供需背後的因素。供需的背後是人的行為，是人的思考。思考中涉及夢想的估計、新資訊對價值的評估。這些或許比較不具體，我換個方式來說，比如新訂單的取得對公司獲利的預估、政治異動對市場的影響、公司人事變動對企業的影響等等…。這些對價值的衡量本來就是很難預測的！一個人你的預測就已經很困難了，更何況參與市場的人是如此的多，這麼多人如何能做出正確的價值評估？ 再考慮時間的因素，今天你的想法或評價是如此，但是，明天或者一星期之後，你的想法是會不同的，評價也不一樣，基於以上的因素，我們對價值的衡量是絕對無法做出衡量的！ 那麼，為什麼還能形成股價呢？ 繼續往下讀 此帖於 2010-01-25 09:10 PM 被 猜謎人 編輯. 原因: 接續連結 |
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2010-01-25, 09:07 PM
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#7 (permalink) |
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榮譽會員
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我們舉一個例子來說明好了。如果有一粒石頭要你稱他的質量，你有一個天平，你會怎麼做？一開始你不知具體質量，先拿一個大略的法碼吧，一看，兩邊不平衡，還差太多！再加碼！不夠嗎？再加碼！當兩邊逐漸平衡，就進入微調，這邊多一點，或者再少一點，讓天平逐漸平衡，你不覺得這個很像價格的決定？
剛開始價格應該多少？市場也是一開始類似粗略估計，好了，現在有些公司的訂單來了，但是值多少呢？股價開始加碼，不夠？繼續加碼！不夠？再繼續加碼！每天股票的價格都是在微調，就是無法確定其真正價值，於是就是透過市場的漲跌，每天逐漸收斂到其真正價值！真正價值是多少？老實說，我們不知道，市場也不知道！所以，真正價值對我們是沒什麼意義的！因為那是無法得到的資訊！不過，聰明的你，你有沒有發現一個對我們有意義的訊息？對了！就是加碼，再加碼的過程！換句話說，你會看到的是股價的趨勢！他是逐漸的向上，只要向上的趨勢沒變化，那就是股價還是在向上微調，對投資人而言，只要我們確定股價開始向上趨勢買進，確定反轉向下時賣出，那就可以獲利。或者你會說那不是廢話嗎？是啊！好像是廢話，但是，技術分析就是有很多工具就是用來做趨勢的判斷，這段話我只是要點出，判斷趨勢就是主要的重點！我們只要集中在趨勢的判斷，只要有指標讓我們判斷趨勢的開始與結束，那就是好的，也又是我們要的指標！這個價格收斂的過程，我就稱他是「動態的修正均衡」。至於技術分析哪些指標可以來幫助我們判斷，留待以後我們再來討論！ |
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2010-01-25, 09:17 PM
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#8 (permalink) | |
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引用:
 好高興哦很期待續集  我要準備賺錢了 呵呵 |
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